EAFE指数_EAFE Index
EAFE指数是什么？
EAFE指数是由摩根士丹利资本国际（MSCI）提供的股票指数，涵盖了非美国和非加拿大的股票市场。
EAFE指数作为主要国际股票市场的表现基准，包含来自欧洲、澳大利亚及远东（东亚）21个国家的公司。
EAFE指数是最古老的国际股票指数，同时也称为MSCI EAFE指数。
关键要点
- EAFE是一个涵盖欧洲、澳大利亚和远东（东亚）国家的广泛市场股票指数。
- 澳大利亚和新西兰组成的地区被称为澳大拉西亚。
- EAFE指数由摩根士丹利资本国际（MSCI）于1986年推出，包含来自21个国家的795只股票。
- 以色列于2010年5月被纳入EAFE指数。
- 投资者和资产管理者使用EAFE指数作为国际发达市场股票的表现基准。
理解EAFE指数
EAFE指数旨在跟踪21个发达市场国家中中大型股票的表现，这些国家位于欧洲、澳大利亚和远东（EAFE）。澳大利亚和新西兰是该地区的一部分。该指数由摩根士丹利资本国际（MSCI）于1986年推出，涵盖了来自21个国家的795只股票。
EAFE指数是一个市值加权指数，其个别成分按市值加权。这意味着市值最大的国家，比如日本和英国，在指数中的相对权重最大。
此外，大型股票市场价值的变化会导致指数出现比小型股票市场价值变化更大的波动。
EAFE指数中的国家
以下为MSCI EAFE指数涵盖的国家。如表所示，以色列在2010年5月被MSCI认定为发达国家，并在此时被纳入EAFE指数。
|MSCI EAFE指数国家|||| |---|---|---|---|---| |欧洲|||太平洋|中东 |奥地利|德国|葡萄牙|澳大利亚|以色列 |比利时|爱尔兰|西班牙|香港| |丹麦|意大利|瑞典|日本| |芬兰|荷兰|瑞士|新加坡| |法国|挪威|英国|新西兰|
EAFE指数的组成
截至2023年2月28日，上市于日本交易所的公司股票在该指数中占据最大份额，为21.22%。在EAFE指数中，继日本之后，排名前四的国家依次为英国（15.33%）、法国（12.41%）、瑞士（9.84%）和德国（8.49%）。
以下为前十家公司及其在指数中的权重。这些公司在市值方面总计为2.5万亿美元，约占该指数市值的14%。
| 公司 | 权重 |
|---|---|
| 雀巢 | 2.07% |
| ASML Holding N.V. | 1.67% |
| 诺和诺德 | 1.56% |
| 路威酩轩 | 1.54% |
| 壳牌 | 1.48% |
| 阿斯利康 | 1.36% |
| 罗氏控股 | 1.36% |
| 诺华 | 1.22% |
| 道达尔能源 | 1.03% |
| 必和必拓（澳大利亚） | 1.03% |
下表显示了MSCI EAFE指数中各行业及其相应权重。
| MSCI EAFE指数行业 | 权重 |
|---|---|
| 金融 | 19.19% |
| 工业 | 15.34% |
| 医疗保健 | 12.73% |
| 消费品 | 11.67% |
| 消费必需品 | 10.07% |
| 信息技术 | 8.08% |
| 材料 | 7.7% |
| 能源 | 4.9% |
| 通信服务 | 4.45% |
| 公用事业 | 3.32% |
| 房地产 | 2.55% |
EAFE指数的优势和劣势
以下讨论的EAFE指数的优缺点与旨在跟踪其表现的交易所交易基金（ETF）和共同基金相关。
优势：
-
多样化：EAFE指数涵盖21个国家和超过700家公司，因此寻求匹配指数表现的ETF和共同基金投资者可以通过一次购买获取良好的国际多样化投资组合。
-
较低波动性：由于主要关注发达国家的公司，因此EAFE指数的表现波动性低于一些其他国际指数。因此，跟踪EAFE的投资表现同样应具有较低的波动性。
-
成本较低：旨在匹配指数表现的证券将被动管理，从而相较于主动管理的ETF和共同基金为投资者提供较低的费用。
劣势：
-
国家曝光有限：EAFE指数排除了中国、印度、巴西和俄罗斯等国家。因此，跟踪该指数的投资也将排除这些国家及其可能具有吸引力的回报机会。
-
增长潜力较小：EAFE指数专注于发达国家的21家公司。这意味着处于发展中和新兴市场国家的、可能提供增长潜力及吸引回报的公司将被排除在外。
-
基于市值的投资：由于EAFE指数按市值加权分配，基金也会这样做。因此，基金的投资将主要集中在少数国家的公司上，这可能限制潜在回报。
优点总结
- 多样化
- 较少波动
- 成本较低
缺点总结
- 国家曝光有限
- 增长潜力较小
- 基于市值的投资
EAFE指数作为基准
机构投资者和资产管理者使用EAFE指数作为国际发达股票市场的表现基准。通过将基金的表现与EAFE指数进行比较，管理者可以评估他们是否在为客户投资组合增值。
希望在美国和加拿大股票市场之外实现更高多样化水平的投资者和投资组合经理可以将EAFE中的股票纳入其投资组合。通常，这可以通过购买跟踪指数的金融产品，例如ETF来实现。
跟踪EAFE指数表现的ETF示例包括iShares MSCI EAFE ETF（EFA）。截至2023年2月，EFA的净资产为490亿美元，费用比率为0.33%。其他反映EAFE指数表现的ETF包括iShares Core MSCI EAFE（IEFA）和iShares MSCI EAFE小型股（SCZ）ETF。
EAFE与ACWI的比较
MSCI ACWI（全球所有国家指数）代表全球市场的表现。ACWI涵盖来自47个国家的2933多家公司——其中23个为发达国家，24个为新兴市场。与EAFE一样，ACWI提供了一个透明的投资工 具供投资者跟踪，从而可以在全球多个资本市场中抓住潜在的盈利机会。下表对比了这两个指数的表现。
|年度表现（%）|---|---| |年份|MSCI EAFE|MSCI ACWI| |2022|5.84|-18.36| |2021|11.26|18.54| |2020|7.82|16.25| |2019|22.01|26.60| |2018|-13.79|-9.41| |2017|25.03|23.97| |2016|1.00|7.86| |2015|-0.81|-2.36| |2014|-4.90|4.16| |2013|22.78|22.80| |2012|17.32|16.13| |2011|-12.14|-7.35| |2010|7.75|12.67| |2009|31.78|34.63|
MSCI EAFE代表什么？
MSCI EAFE是一个国际股票指数。两个缩写分别代表摩根士丹利资本国际和欧洲、澳大利亚及远东。
MSCI EAFE包含中国吗？
不，它不包括中国以及其他一些重要经济体诸如印度、巴西和俄罗斯。
MSCI EAFE指数包含哪些公司？
EAFE指数包含21个国家的股票。它们是：澳大利亚、奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、香港、爱尔兰、以色列、意大利、日本、荷兰、新西兰、挪威、葡萄牙、新加坡、西班牙、瑞典、瑞士和英国。
总结
EAFE指数是 一个国际股票指数，于1986年由摩根士丹利资本国际推出。该指数关注21个发达国家中的公司股票。美国和加拿大是该指数排除的国家。
EAFE指数被ETF和共同基金的管理者用作基准，以期为投资者提供来自该指数覆盖国家的潜在回报，并匹配其表现。
参考文献
[1] MSCI. "MSCI EAFE Index (USD)."
[2] Haaretz. "MSCI Declares Israel Is Now a Developed Market."
[3] iShares. "iShares MSCI EAFE ETF."
[4] MSCI. "MSCI ACWI Index."